转自 铁锤微观
大家好，我是铁锤。新年第一天就病倒了，病来如山倒的那种，所以拖更严重。就我个人而言，2024挺糟糕的图片
2024年的第一篇文章，我们就从“涨价”开始说起吧。
近期有两个涨价的新闻被忽略了，在我看来信息量还挺大的，值得拿出来好好说说，因为这可能事关整个2024年的物价走势，也透露着2024年宏观层面救市的整体思路。
一是12月27日，麦当劳宣布主要产品提价，此次部分产品价格平均涨幅约3%。大众熟知的巨无霸、麦辣鸡翅、麦麦脆汁鸡、吉士蛋早餐等，都不同程度涨价了。麦当劳方面给出的解释是，“结合近期的运营成本作出的调整”，字里行间透露着无奈。
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值得一提的是，这是麦当劳去年（2023年）第二次涨价，年初“穷鬼套餐”已经涨价1元了。而且，从网友的发帖来看，吐槽麦当劳产品越做越小的声音逐渐多了起来：汉堡成了mini版，巨无霸成了巨小霸。
另外，麦当劳等快餐品牌的配送费，也曾被网友吐槽太贵，并引起广泛讨论。今年4月，“麦当劳肯德基配送费为什么降不下来”话题一度冲上热搜。
二是根据浦东水务集团发布的《告居民书》，上海各区水价陆续宣布上涨了，以浦东新区为例，三个阶段的水价分别上涨20.17%、22.1%、52.87%，调价方案自2024年1月1日起施行。
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值得注意的是，这不是上海第一次调整水价，早在2021年11月1日，上海市属供排水企业服务区域居民用水价格就已经上涨一次了。
另外，国内油价在6连降之后也将于1月4日凌晨上调，此次调整，92号汽油每升上调0.16元；95号汽油每升上调0.17元；0号柴油每升上调0.17元。
其中重点要说的是上海自来水涨价20%以上。自来水属于民生实事项目，价格的涨跌都是严格受到宏观调控的，3年调整2次，这显然超出了民生保障领域范畴——虽然中央没有硬性文件规定，但做法欠妥，从市场情绪来看，民众的意见不小。
从上海的取水角度来看，涨价似乎也不合逻辑，因为从水量上说，上海并不缺水。
上海现在是两江并举的水库取水格局，从2011年起，长江便承担上海市70%的用水需求。另外长江、太湖每年为上海带来超过1万亿立方的过境水量，是本地水资源量的300倍以上。
既然不缺少，为什么还要涨价？答案不言自明，涨价可以带来更多的财政收入。
专业人士计算，两次调整累计每年可以为上海带来2800亿左右的收入。
有人可能会说，上海又不缺钱，财政自给率全国第一。这点必须承认，但上海现在也有难言之隐，一方面2023年上海卖地收入减少了640亿，二手房成交量和2019年比少了4.6万套，和2020年比更是少了10.8万套。
通俗点说就是，以往的卖房卖地模式有点玩不转了，不得不另辟蹊径。
另外，上海的经济也面临新的挑战。
看两个数据：1、去年前11个月，全国规模以上工业增加值同比增长4.3%，上海同期的数据则是同比下降0.3%；2、去年前11个月，上海的出口额同比增速在四大一线城市中垫底，仅增长1.2%，北京深圳广州分别增长4.8%、13.6%、3.8%。
上海城投水务隶属于上海城投集团，过去一年大肆举债拿地、投资项目，盈亏账本很不好看。因此靠涨价填补财政空缺，显然是不错的选择。
另一方面，上海这种头部城市肩负着财政上缴的重任——中央转移支付西北部欠发达区域的钱，需要他们掏。所以从这个角度来说，上海水价调整逻辑就通了——经济下行周期，头部省市责任重大，不仅要保证自己的稳步发展，同时要兼顾对落后地区的救济。
同理，我们看很多一二线城市加大力度卖地，本质上就是三四五线低能级城市的土地卖不掉了，中央财政的转移支付力度要加大，只能指望头部城市多卖地卖房增加税收。
回过头来看，去年10月底，茅台带头涨价的逻辑和上海如出一辙——茅台贡献了贵州四分之一的财政收入，可以说，茅台集团是贵州省经济发展的重要支柱。茅台涨的是出厂价，销售价并没有同步上涨，换句话说，茅台是在压缩经销商的利润。
划重点：这种事我们不是第一次干，只是没有人告诉你罢了。
网上经常听到有人说，“从全球范围看，我们的用电用水成本比发达国家低，这为我们后期的价格上涨提供了空间。”
对于这种说法，铁锤嗤之以鼻，一方面不能只比成本不比人均收入，更何况全球发达经济体都在加大民生保障投入。反观我们自己，这两年电价涨完水价涨，多少有点黔驴技穷了。另一方面，惠民工程不该带有兼顾经济发展的属性，以牺牲民生基础换来地方财政无虞，这种发展属于本末倒置。
说回“涨价”本身，也是今天的文章想表达的重点——透过现象看本质：2024大量国有制造业企业，甚至是涉及民生保障领域、基础设施服务部门逐步开始涨价，或许是大势所趋。
因为现在拉高通胀是走出债务泥潭较好的一种方式，我们或许已经没有第二种更好的办法了。
之前的文章我们说过，整个2023年经济增速目标是靠堆积债务实现的，宏观杠杆率上升了13.5%，换句话说，我们的经济主体是靠大量贷款在撑着，尤其是上游的大多数大型国央企制造业，PPI长期负增长，产品出厂价格压得很低。
所以通过涨价，就可以相对较好地修复它们的现金流量表，进而改善资产负债表的张力。
看到这里，大家或许也就能理解我标题中说的“2024请做好物价上涨的准备”意思了：2024适当放水+涨价疗法，或是宏观施策的重点，因为我们现在急需要通胀来稀释债务、刺激消费。但这么做的结果必然是物价上涨，普通人的生存成本边界线被抬高。
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事实上，放水和涨价现在都已经初步验证了。1月2日下午，央行发布公告，2023年12月份，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款（简称“PSL”）3500亿元，有史以来单次最高金额。
PSL的具体操作，大家参照2015年的棚改货币化即可，说穿了就是直接发钱拆房，拆迁户再拿着钱到市场上购买商品房，完成对房地产整个链条的拉动。PSL最要命的是货币乘数，3500亿最终通过市场的层层加码，最终可能产生3万亿的威力。
我现在比较担心的是，麦当劳之后肯德基会不会跟进？上海水价调整之后，电价、燃气价会不会也调整？上海作为全国的风向标，第一个调整之后，其它一线城市、二线城市、省会城市会不会效仿。因为“涨价”预期一旦形成，全国势如破竹，影响铺散开去，将没有人能置身事外。
为什么要这样做？
原因很简单，没有新增订单了。订单的来源主要有三个，一是出口，二是房地产，三是基建。现在这三条路都流通不畅，那么想做强国内市场，就只能出手拉动内需了。在拉动经济的“三驾马车”中，出口主要对应外需，而投资和消费主要对应内需。在外需受到较大冲击，且容易被不确定性因素影响的情况下，内需才是总需求的基本盘。
放大到全球，任何一个大型经济体在发展到一定阶段时，都是以国内需求和国内市场为主体的，外部需求和国际市场只是国内市场和国内需求的延伸和拓展。而扩大内需主要涉及三大领域：加大投资、刺激居民消费、发展房地产。
所以，我们现在并不是在走一条新路，只是在和国际接轨罢了。
那么供给端涨价真的能刺激消费吗？
时间会给出答案，但从近期商业银行下调存款利率来看，很明显这是在逼大家花钱。本质上是一边通过涨价营造购买成本上涨的氛围，刺激消费，另一边通过下调利率逼着存款贬值，让存钱变得不划算。
收入原地踏步，甚至掉头向下，零售商品价格却不停上涨，两头挤压之下，我唯一能想到的结局就是，6亿低收入人群的生存成本边界线被抬高了，换言之这类人的生活质量将进一步下降，雪上加霜。这种局势将倒逼大多数中低收入者再次选择消费降级，所以，2024实用廉价、理性消费的理念，或将再次盛行。
这意味着，拼多多等主打低价策略的平台，还将从中受益。仔细观察不难发现，其实这两个月阿里、京东都在着手大调整。其中最有意思的新闻是，多家电商平台宣布支持“仅退款”，从抵制、质疑，到理解、成为，电商平台们最后纷纷向拼多多看齐，与其说是甘拜下风，不如说是大势使然。
基本的逻辑已经理清了，最后说说大家最关心的问题，2024如何保护自己的钱袋子？
个人还是坚持此前的观点，尽量不折腾，尊重客观规律。因为事实证明，喜欢折腾的人在2023年基本上都付出了惨痛的代价，房子、股市、理财，无一例外都成了大坑。仅5家理财公司暴雷，就已经让数十万中产家庭的财富惨遭洗劫了，这绝不是危言耸听。
2024年，我唯一建议大家的就是“提前还贷”，降低负债。千万不要觉得目前四点几、五点几的利率不高。目前银行大额存单利率已降至2字头，3%的理财收益也很罕见，更不要说我们目前的CPI是-0.5%，这么对比下来，我们的房贷利率确实太高了。
所以，在没有稳定、安全且能跑赢大盘的投资标的的背景下，2024年“提前还贷”仍然是普通人最明智的投资。正如很多人说的，以后“无贷一身轻”或许才是主流趋势吧。
全文完，既然看到这里了，如果觉得不错，随手点个赞和“在看”吧。
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