转自微信公众号 铁锤微观
中央大幅增加了今年的可支配财力。
为什么这么说？2024年，我国的财政赤字率拟按3%安排，赤字规模4.06万亿元。地方政府专项债券拟按3.9万亿元。这两项均比上一年增加1000亿元。预计今年全国一般公共预算支出规模28.5万亿元，比上年增加1.1万亿元。
基于这个事实，有不少人提出疑问：我们是不是又要走上经济一有问题就大搞基建的老路了？
出现这样的疑惑，也完全在情理之中。毕竟过去二十年，我们都是当之无愧的“基建狂魔”。这一称号不仅体现了中国在基建领域的雄厚实力，也反映了中国政府对于基础设施建设的高度重视和持续投入。
我随便列举几个基建领域的成就，大家一看便知：截至2023年底，中国铁路营业里程已达15.9万公里，其中高铁4.5万公里，电气化率达到73.8%；全国公路总里程544.1万公里，其中高速公路18.4万公里；内河航道通航里程12.8万公里，其中高等级航道1.7万公里；拥有港口生产性码头泊位近2.2万个，其中万吨级码头2883个；民航运输机场达到259个，其中年旅客吞吐量超千万人次的机场38个。（数据来源交通运输部）
这些成就，为我们国家的经济发展和社会进步，提供了坚实的基础。其背后更是无数中国工程建设者的智慧和拼搏。通过这些基础设施项目，我们不仅提升了国内的经济水平，也为全球基础设施建设，树立了新的标杆。
殊不知，很长一段时间以来，我们的基建投资都远高于房地产。2023年，我国的广义基建投资同比增长8.24%，基建投资规模是房地产开发投资的两倍多，占GDP的比重超过18%。
放在过去，大搞基建投资无可厚非，因为这既改善了城市路网水电等基础设施，做到了服务于民，又能大量创造就业，并给制造业匹配订单，还能确保经济高速增长，可谓一劳永逸。
事实上，用基建拉动经济增长，也是全球所有国家都使用过且至今依然高度依赖的发展路径。
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美国才是第一代“基建狂魔”，这一称号源于其在20世纪中叶以前在基础设施建设方面的大规模投资和迅速发展。
经济大萧条时期，为了刺激经济增长和提供就业机会，罗斯福推出了一系列基建投资措施，包括道路、桥梁、水坝和学校等大量公共工程项目建设，来提振经济和减少失业。当初红军还在长征的时候，美国的铁路网就基本成形了。
20世纪中叶，艾森豪威尔更是推动了覆盖全美的州际公路系统建设。
冷战期间，为了保持全球领导地位，美国更进行了大规模的军事和国防基础设施建设，包括空军基地、港口、通信网络等。
日本在20世纪中后期，也经历了一段大规模的“基建狂魔”时期。学术界至今还有，“基建60年，负债率全球第一”的说法。
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日本政府通过实施“日本列岛改造论”和“田园城市国家构想”等一系列政策和计划，推动了基础设施建设的热潮。
上世纪50年代至今，日本累计修建了98个机场、250条新干线、2800座水坝、1万条隧道和68万座桥梁，年平均投入20万亿日元。
在经济泡沫破裂后，日本政府采取了逆周期政策，通过增加公共投资来刺激经济增长。例如，1992年基建投资增速达到12.8%，这是为了应对房地产泡沫破灭而采取的措施。
为什么美国和日本后来都不再大搞基建了？
原因是多方面的，但美日的共通之处有三个，一是政府债务高企，继续大规模基建投资可能会加剧债务负担，影响国家的财政健康。特别是日本，其政府的债务余额，占GDP的比重达到了全球最高水平之一。
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二是都面临严重的人口老龄化和少子化问题，这导致劳动力短缺和消费需求下降，进而影响了基建投资的回报率。
三是基建边际效用递减，随着早期基建项目的完成，后续项目的投入产出比下降，新的基建投资带来的经济收益越来越有限。1个单位GDP增量要10个以上单位的投资来带动（增量资本产出率），等于货币进去了，没有产出多少实际的物质财富。
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即是说，在财政预算有限的情况下，政府需要更多地将资金投向民生、教育、医疗等更为紧迫的领域，而非大规模基建项目。
不能分析别人的问题时头头是道，看自己的问题时却装傻充愣。
说回我们自己，在经历了近20年的基建狂飙发展之后，今天我们可以确定地说，以往那些通过举债等方式大规模投资基础设施的做法，将一去不复返。
好听点说，是经济增长模式的转变，是由高速增长阶段转向高质量发展阶段，政府更加注重经济增长的质量和效益，而非单纯的速度和规模。
真实情况，懂的都懂，既有经历了多年的快速建设后，绝大多数地区的基础设施建设已经相对完善的原因，也有债务上限制约的原因，更有边际效应递减的原因。
当然了，还有一点，很多人总是避而不谈，那就是，过去这些年我们搞了太多的无效基建，造成了资源的极度浪费，比如土地、能源和建筑材料等。
变化不是今天才开始的，早在几年前就提前写好了注脚，而且已经真切发生了。
那些年，我们都搞过哪些无效基建？
首当其冲的便是高铁站的盲目建设。一是由于选址不合理、客流量不足等原因，很多高铁站运营成本高而收益低，连年大幅亏损。
高铁作为中国重要的基础设施之一，对于提高人民生活质量和连通南北至关重要，不能只算经济账，要更多考虑社会价值，这点我是同意的。
但我要说的第二点，则是最让人不能容忍的，很多站点在建设时没有充分考虑周边客流量和市政配套设施，导致建成后无法正常运营。
最典型的就是海南儋州海头高铁站，总投资超4千万，建好8年却不曾投用。有关部门给出的答复是，海头站日客流量不足百人，开通运营后预计每年要亏500万，运营压力太大。被推上舆论风口后，于2023年12月15日起正式启用，全天共有15趟列车经停。
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更让人费解的是，儋州常住人口不足百万，却建造了3个高铁站。对于一个小城来说，这样的规模明显过大。
当然了，和桂林比起来，儋州就啥也不是了，因为桂林有9个高铁站。其中五通站造价4896万元，却在2022年因客流稀少关停。
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基建大发展是在2008年，4万亿计划推动基建大规模投资，每个城市都既想借此拉动经济，又搞摊大饼式扩张，于是超前地把高铁站、客运站选址在荒无人烟的郊区，远的几十公里，比如惠州的惠城南站，距离市中心40多公里。可惜这种有长远眼光的规划与现实格格不入，忽略了人口流动量才是最根本的需求。
机场的低效建设也是如此，一些地方为了追求“县县通机场”的目标，建设了大量机场，但实际客流量远远达不到预期，导致机场运营效率低下，甚至有些机场几乎处于荒废状态。
贵州是最早提出“到2030年县县通机场”目标的城市，官方称，到2030年，贵州将实现88个通用机场布局。而修建一个支线机场的费用大概为4亿元，大一点的造价约十几亿元。
政府花大价钱补贴建机场，以完成“县县通机场”指标，却有一批常年罕有飞机起落的“无人机场”已经出现了，比如六盘水的月照机场，目前只有3条航线在艰难运营。
地铁项目的过度投资就更严重了，部分城市不顾实际情况，盲目上马地铁项目，结果也是“又亏又废”。
比如之前媒体报道的宁波市轨道交通3号线高塘桥站就建在了基本农田里，而且建成近4年仍是孤岛。
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再比如青岛市11号线的鳌山湾站，已建成5年多时间，却一直没有开通运营。南京的江浦站和紫金山东站，更是建成10多年未启用。
类似的案例太多了，很多都是超前规划建设，说穿了就是为炒作房地产提前布局，结果规划有变，站点闲置，造成了资源的浪费。
地铁建设和运营成本高昂，建造地铁的平均费用约为每公里7亿元，运营维护费用也不低。许多城市依赖财政补贴来维持地铁运营，这对于财政收入放缓或负增长的城市来说，是一个沉重的负担。
好在这几年，国家也意识到这方面的问题了，通过不断提高城市轨道交通的审批标准，砍掉了很多城市的地铁项目申报，比如包头、宝鸡、潍坊、烟台、温州、成都、南宁、哈尔滨等。
还有我们熟悉的旅游景区的无效投资、大型雕塑的建设与拆除，比如荆州市花费1.7亿建设的最大关公像，后来又花费1.55亿进行拆除。再比如河南鲁山的牛郎织女雕塑，花费715万巨资修建，因为又丑又贵遭到吐槽与质疑。
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这类项目往往在没有充分论证的情况下盲目上马，不仅造成了财政资金的浪费，还对环境造成破坏，甚至破坏了城市的历史风貌和文化传承。
此外，那些年，全国也跟风建设了数不清的民俗旅游村、特色小镇、网红小吃街等，这些都是典型的重资产投资，按照当地的体量根本撑不起这些大型项目，结果是建起来的多，真正运营下去的少，有些甚至还没开业就烂尾了。
是的，我又要说全国举债发展最凶猛的独山县了，一个贫困县（2020年3月3日，退出贫困县序列）到处是烂尾工程，却背负400亿巨额债务，下辖一个街道和8个乡镇，平均每个乡级单位负债44亿元。从网友实地拍摄的情况来看，大部分当初花费巨额资金修建的基础设施，最后都没用上，浪费了大笔白花花的银子。
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综上，铁锤洋洋洒洒列举了一大堆“无效基建”的典型案例，旨在说明盲目投资建设这样的问题在全国具有一定的普遍性。
当然，更关键的是，这些体量大、周期长的无效基建，正在拖垮很多城市，即“无效基建”的痛，正在隐隐发作。其中最明显的变化就是，当基建投资速度放缓，甚至停滞后，很多地区连经营下去的能力都没有——没有基础设施建设，土地和房子卖不掉后，就彻底失去了造血能力。这几年很多地方财政吃紧，发不出工资，开始过紧日子就是最好的体现。
很多人所谓的基建投资解决就业的说法，更站不住脚，因为一般政府基建投资，乘数效应太小，也仅能带动钢筋水泥等少数产业。资本密集型项目本身，也并不能吸收太多就业，所以也就难以转化为真实的消费和购买力的提高。
要有揭露问题的勇气，更要有指出背后关键症结所在的魄力。到底是什么原因让我们大搞无效基建，然后又不得不承受历史遗留问题的巨痛？
很显然，这里面有考核指挥棒的问题，即唯GDP论的政绩考核标准。事实证明，大搞基建投资，既有造福于民的门面担当，也有驱动GDP高速运转的动力。在这种背景下，不顾风险乱举债、盲目跟风上项目的情况自然就在全国铺开了。
说穿了，是自上而下的政绩考核，逼得人人都好大喜功，再加上上有政策、中有贷款、下有政绩和油水，以及上行下效之风盛行，地方上哪里还顾得上经济透支，规划不合理、债务负担过重等问题？
所以，不能把错误归咎于某一个人，只能说，我们从一开始从上至下就没有尊重客观事实，没有实事求是在搞发展建设。
我今天说这么多，不是要批判谁，更不是否定曾经的大规模基建对经济的拉动作用，全世界就没有不要政绩、不重视经济指标的国家，铁锤只是实事求是挑明问题所在。
既然过去的做法有不可取之处，我们首要做的便是进行纠偏，要把财政资金用到实处，用到老百姓最关心的地方，要下决心解决住房、教育、医疗新“三座大山”的问题，要多关注一下民生，而不是“唯GDP论”，继续大搞面子工程、无效基建。
在分析一些问题时，很多人崇尚周期论，认为低潮过后高潮自然来。房地产和基建投资就是最好的例子，很多从业者以及投资者，天然觉得低谷期过后就是繁荣期。我实在不认同这种观点，如果还是沿用以前的思维和模式，一定会不断地失望。
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